（原标题：港股创新药ETF、港股创新药50ETF、通信ETF年内涨幅超100%，酒ETF、食品饮料ETF基金、煤炭ETF年内跌幅居前）
“老登股被小登股暴打”正持续发酵。。
近期，一位资深投资人质疑光模块龙头中际旭创盈利预测，被年轻分析师硬怼「买你的白酒去吧，老登！」。
“老登买酒”这一事件发生后，老登股一词迅速火爆出圈。
网络上更是进一步调侃延伸出了“老登股”、“中登股”和“小登股”等概念。
网友们热议的“老登股”主要指白酒、地产、煤炭等板块，“中登股”主要指医药、新能源、有色等板块，“小登股”主要指AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块。
截至9月25日收盘，以上板块的涨跌幅差距甚大。
今年以来热门板块代表——通信、电子等涨幅居前，分别涨67.91%、53.58%；而传统蓝筹板块为代表——煤炭、食品饮料表现垫底，分别跌6.70%、5.64%。
从ETF视角看，港股创新药ETF、港股创新药50ETF、通信ETF年内涨幅超100%；港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF、恒生创新药ETF、恒生医药ETF年内涨超90%；港股通医药ETF、5G通信ETF、通信设备ETF、人工智能ETF、创业板人工智能ETF华宝、恒生医疗ETF、云50ETF年内涨超80%。
能源化工ETF年内跌超9%；能源ETF广发、能源ETF、酒ETF、食品饮料ETF基金、煤炭ETF年内跌幅居前。
随着新兴科技的暴涨，“老登股被小登股暴打”，“老登股惨败”等词条更是在社交媒体上持续发酵。
“登股”概念的兴起，本质上反映了不同投资风格在本轮牛市下的极致分化。
市场所说的“老登股”，代表了老牌价值风格，偏好消费等有稳定现金流的成熟白马蓝筹股；
“小登股”则代表押注新一轮科技革命的激进投资风格，专注于AI等热门科技前沿赛道；
“中登股”更像是介于两者之间的风格，比如医药、新能源等曾经也是“小登股”，只不过已经不如AI赛道那么前沿，所以被市场划分成了“中登股”。
近期市场风格极致，老牌价值投资者直接破防了。
一方面，先是寒武纪在股价上超越了茅台，随后新能源龙头宁德时代在市值上一举超越了茅台。另一方面，同期老牌价值投资者代表股贵州茅台，出现罕见的10连跌。
中国政法大学商学院教授刘纪鹏近日在谈及资产配置策略时，直言不讳地指出：“中国的发展要靠高科技，你就不能再老买白酒了吧。”
他表示，白酒板块虽在过去五年间占据市场主导地位，但靠酒能振兴中国吗？美国的七姊妹里边也没有酒啊。
刘纪鹏认为，投资高科技必然伴随高风险属性，资本市场特点就是追求高风险高收益，那你得玩得起也得赔得起。他还建议，投资者在高科技领域内部也需精挑细选，理性参与。
对于当下市场，中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求表示：“A股牛市不是真的要来了，是已经来了，实际上早在两三个月前便已开启。未来市场站上4000点不存在悬念，尽管近期出现短期波动，但长期向好的大趋势不会改变”。
吴晓求指出，本轮市场行情能够形成持续成长态势，有着深刻的内在动因，核心在于多维度改革，包括资产端改革、需求端改革及制度层面改革，这些均构成了市场成长的核心内在动力。对于部分市场参与者担忧本轮牛市可能“昙花一现”的观点，他强调，行情的延续性具备坚实的内在逻辑支撑。
回顾A股历史，牛短熊长和暴涨暴跌曾是显著特征，吴晓求分析，这一现象根源在于过去市场结构失衡、缺乏持续增长动能，且投机属性较为突出。而如今，这一局面已发生根本性转变。
首先是资产端的改革。资产端的改革与上市公司结构的调整，为市场注入了长期成长活力。正如证监会主席吴清在新闻发布会上披露的数据，A股前50家上市公司中，科技性企业数量已从“十三五”末期的18家增至24家，市值占比接近一半。
其次是需求端改革，包括流动性的改善。央行对资本市场的高度关注及两类结构性货币政策工具的创设，为市场构筑了坚实的底线信心；与此同时，社保基金、养老金、商业保险资金等长期资金有序、按比例入市，持续扩充市场流动性，成为短期推动市场成长的首要力量。
另外还有制度平台的改革。各项规则的改革核心是从法律到制度、到规则、到政策的一系列调整。这个改革的方向是将市场由传统的融资主导型市场，向财富管理导向的投资市场转变。“最近一年来，我们的制度改革、制度的完善起了很重要的作用，给了市场一个信心，给了市场一个合理的预期”，吴晓求补充到。
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